山西美錦能源股份有限公司 (“美錦能源”)成立于1992年，前身為福州天宇電氣股份有限公司(“天宇電氣”)，1997年在深圳證券交易所上市 (股票代碼:000723)。公司主要從事煤炭、焦化生產(chǎn)和銷售，擁有儲(chǔ)量豐富的煤炭和煤層氣資源，具備“煤-焦-氣-化”一體化的完整產(chǎn)業(yè)鏈，是全國(guó)最大的獨(dú)立商品焦生產(chǎn)基地之一。公司和母公司美錦集團(tuán)共儲(chǔ)備優(yōu)質(zhì)煤炭資源35億噸，涵蓋了煉焦所需的全部煤種，發(fā)改委核準(zhǔn)產(chǎn)能3,080萬噸/年;2017年公司焦炭產(chǎn)量621萬噸/年。截至2017年12月31日，公司總資產(chǎn)約138.18億元，凈資產(chǎn)約77.24億元，員工5486人。2017年中國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)第333位;2017年中國(guó)民營(yíng)企業(yè)制造業(yè)500強(qiáng)第195位。（以上資料來源于美錦能源官網(wǎng)）

我們重點(diǎn)討論其在氫能源產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)布局以及截至現(xiàn)狀實(shí)際在產(chǎn)出運(yùn)營(yíng)的部分。美錦能源在全國(guó)多地注冊(cè)有氫能相關(guān)的公司，山西省內(nèi)有多家，廣東省內(nèi)多家，北京，浙江，山東青島都有注冊(cè)有較多的和氫能源相關(guān)的公司，但有實(shí)際生產(chǎn)運(yùn)作的主體主要是以以下為主線（有些小投入運(yùn)行的忽略）。

• 2016年，美錦能源就啟動(dòng)氫能發(fā)展戰(zhàn)略。

• 2017年11月成立山西示范區(qū)美錦氫源科技發(fā)展有限公司。

• 2017年底公司收購(gòu)佛山市飛馳汽車科技有限公司其51.2%股權(quán)，成為實(shí)際控制人。截止現(xiàn)在仍維持該控股占比，另外兩家股東均為佛山市政府國(guó)資，為一致行動(dòng)人。（其中第二股東和創(chuàng)基創(chuàng)能第二股東為同一股東）

佛山飛馳：飛馳客車是一家大中型客車生產(chǎn)廠家，目前公司產(chǎn)品品種覆蓋公路客車、旅游客車、城市客車、特種裝備車等，涉及柴油、LNG及新能源、氫能源等多種動(dòng)力形式。目前氫能產(chǎn)業(yè)國(guó)家重視，政策鼓勵(lì)，也是佛山地方政府的鼓勵(lì)的方向，同時(shí)廣東省政府把氫能作為支柱產(chǎn)業(yè)發(fā)展，佛山市已投入1000輛氫燃料電池客車、480多輛物流車，以及后續(xù)投入的大概率都會(huì)交給飛馳汽車來做，另截止目前佛山市是氫能以及氫燃料車輛示范應(yīng)用規(guī)模最大的地區(qū)之一，所使用的燃料電池動(dòng)力總成均來自于國(guó)鴻氫能以及相關(guān)聯(lián)公司。

• 2019年與國(guó)鴻氫能簽署框架協(xié)議，擬在估值不超過20億的前提下向國(guó)鴻氫能增持不超過10%的股份。2020年10月9日美錦能源將廣東國(guó)鴻氫能科技有限公司(“國(guó)鴻氫能”)9.033%股權(quán)已過戶至公司名下，完成工商變更登記手續(xù)，并分別取得廣東省云浮市云城區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局和廣州市黃埔區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局換發(fā)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照。截止2021年3月份，美錦能源為國(guó)鴻氫能的第五大股東，持股6.76%（因?yàn)樾碌耐顿Y人進(jìn)入導(dǎo)致逐步稀釋），認(rèn)繳原始資本2000萬人民幣。

國(guó)鴻氫能簡(jiǎn)介：為2017年花1800萬美金引進(jìn)的巴拉德9SSL系列燃料電池電堆技術(shù)，經(jīng)過兩年時(shí)間的自行消化研發(fā)，現(xiàn)已經(jīng)建成并投入使用的全球最大的電堆及系統(tǒng)生產(chǎn)線，產(chǎn)能為20000臺(tái)電堆和5000套系統(tǒng)（應(yīng)該會(huì)略次于濰柴全部完成建設(shè)后的項(xiàng)目規(guī)模）。生產(chǎn)設(shè)備均為自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，可全部國(guó)產(chǎn)化，可定制化，自動(dòng)化程度遠(yuǎn)高于巴拉德原有水平。電堆技術(shù)也經(jīng)過國(guó)產(chǎn)化改良升級(jí)采用柔性石墨板模壓成型技術(shù)，通過國(guó)產(chǎn)化和規(guī)模化生產(chǎn)，在保證性能優(yōu)異的前提下有效控制了成本。電堆中單體均一性好，耐腐蝕性好，設(shè)計(jì)壽命可超過20000小時(shí)。電堆各項(xiàng)質(zhì)量指標(biāo)都達(dá)到巴拉德要求，一致性等還超過巴拉德原廠產(chǎn)品。國(guó)內(nèi)最早取得全部竣工資質(zhì)和項(xiàng)目的專業(yè)燃料電池企業(yè)。截止目前電堆在國(guó)內(nèi)的裝機(jī)量也是全國(guó)第一（僅論燃料電池電堆裸堆，有別于燃料電池動(dòng)力總成）。最新款的電堆為鴻芯G系列，技術(shù)參數(shù)處于領(lǐng)先地位（具體參數(shù)不詳述了，太專業(yè)）。

鴻芯G系列電堆裸堆

• 2019 年，美錦能源與青島工信局和西海岸新區(qū)政府簽訂合作框架協(xié)議，由此，美錦能源的氫能事業(yè)與青島的氫能戰(zhàn)略聯(lián)系在一起。2020年8月美景能源科技園在青島項(xiàng)目啟動(dòng)開工奠基。具體投資主體公司為青島美錦投資發(fā)展有限公司和青島美錦新能源汽車制造有限公司。

美錦氫能科技園簡(jiǎn)介：以“一園多中心”思路進(jìn)行整體規(guī)劃，在青島西海岸新區(qū)，落地新能源整車制造中心、氫能核心裝備制造中心、科創(chuàng)孵化中心三大中心。美錦能源正逐步形成“產(chǎn)業(yè)鏈+區(qū)域+綜合能源站網(wǎng)絡(luò)”的三維布局，將以青島為中心輻射渤海灣區(qū)域，加速建成覆蓋全國(guó)的集“制儲(chǔ)運(yùn)加”為一體的綜合服務(wù)體系。其中，新能源整車制造中心主要產(chǎn)品為客車、輕卡、中卡、重卡，規(guī)劃產(chǎn)能每年2萬輛，將建設(shè)成為青島主要的商用車整車生產(chǎn)基地。氫能核心裝備制造中心首期建設(shè)氫燃料電池膜電極項(xiàng)目、氫燃料電池電堆項(xiàng)目；二期建設(shè)氫燃料電池電堆系統(tǒng)總成項(xiàng)目、氫能測(cè)試裝備項(xiàng)目、高壓氫瓶系統(tǒng)項(xiàng)目，規(guī)劃將生產(chǎn)區(qū)、研發(fā)辦公區(qū)、產(chǎn)業(yè)綜合服務(wù)區(qū)分區(qū)設(shè)置，打造園林式高科技綜合園區(qū)。

以現(xiàn)狀來看該項(xiàng)目仍處在建設(shè)階段，但先期利用青島本地現(xiàn)有廠房升級(jí)改造的飛馳客車整車生產(chǎn)線，已經(jīng)基本具備生產(chǎn)能力，氫能公交示范線具備正式投運(yùn)能力。隨著美錦能源參股或關(guān)聯(lián)企業(yè)國(guó)鴻氫能以及鴻基創(chuàng)能在當(dāng)?shù)兀ㄇ鄭u）的落地，未來會(huì)在青島乃至山東全省的氫能源產(chǎn)業(yè)扮演一個(gè)比較重要的角色。在山東省內(nèi)最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手會(huì)是濰柴動(dòng)力系企業(yè)，濰柴動(dòng)力大規(guī)模對(duì)氫能以及燃料電池全產(chǎn)業(yè)鏈的投入，以及濰柴控股的公司中通客車等都將會(huì)是其直接的正面的無差異化全產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)。

• 2019年2月之前透過參股45%廣州鴻錦的持有51%的廣州鴻錦控股間接參股鴻基創(chuàng)能，2020年9月29日美錦能源通過變更轉(zhuǎn)為直接投資鴻基創(chuàng)能22.95%股權(quán)，完成工商變更登記手續(xù)，并分別取得廣東省云浮市云城區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局和廣州市黃埔區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局換發(fā)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照。截止目前仍持股22.95%，為公司第三大股東（第一大股東為創(chuàng)始人葉思宇以及核心團(tuán)隊(duì)人員組成的二公司，第二大股東為佛山國(guó)資下佛山運(yùn)輸集團(tuán)下的廣東鴻運(yùn)高新技術(shù)投資平臺(tái)）。

膜電極組件

鴻基創(chuàng)能簡(jiǎn)介：公司以加拿大工程院院士葉思宇博士（前巴拉德CTO）為核心的技術(shù)團(tuán)隊(duì)具有豐富的燃料電池及膜電極產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗(yàn)，均具有10~20年的燃料電池研發(fā)及生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，技術(shù)團(tuán)隊(duì)曾經(jīng)帶領(lǐng)和參與研發(fā)的膜電極產(chǎn)品目前被廣泛應(yīng)用于全球幾大車企的各類車型中，整個(gè)團(tuán)隊(duì)的技術(shù)專長(zhǎng)覆蓋了催化劑、質(zhì)子交換膜、膜電極生產(chǎn)和封裝、膜電極測(cè)試、燃料電池電堆測(cè)試等領(lǐng)域，共申請(qǐng)（含已授權(quán)）國(guó)內(nèi)外專利100余篇，在國(guó)外核心期刊發(fā)表文章200余篇。另團(tuán)隊(duì)核心人員組成的公司仍是該公司法人主體的第一大股東，也可以說明公司的技術(shù)團(tuán)隊(duì)相對(duì)穩(wěn)定，可以支撐后續(xù)的技術(shù)研發(fā)更新。目前該公司法人主體在北京，天津，重慶，山西，青島，浙江，廣州都有布局。真正具備生產(chǎn)能力的也是在廣州黃埔區(qū)建立起的一條自動(dòng)化的膜電極生產(chǎn)線，產(chǎn)品已經(jīng)給國(guó)鴻氫能等供貨，未來會(huì)是膜電極供應(yīng)鏈的頭部企業(yè)。另公司已經(jīng)啟動(dòng)催化劑和氣體擴(kuò)散層GDL的研發(fā)，相信未來絕對(duì)會(huì)在燃料電池核心材料（膜電極、GDL、催化劑）的氫燃料電池供應(yīng)鏈上會(huì)占有一定地位（技術(shù)參數(shù)以及具體產(chǎn)能就不詳述了）。

我們討論的基點(diǎn)都是基于氫能源這條路可以走下去，盡管有些人有不同的看法和認(rèn)知；盡管作為未來能源的載體從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈看仍有很多艱辛的路要走（這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈非常長(zhǎng)從氫氣制取、儲(chǔ)運(yùn)、各環(huán)節(jié)零部件、材料研發(fā)制造、加注、燃料電池已經(jīng)相關(guān)零部件材料、動(dòng)力總成、以及相關(guān)應(yīng)用場(chǎng)景、應(yīng)用的相關(guān)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)等等），但至少全球?qū)用妗?guó)家層面的規(guī)劃和支持是堅(jiān)定不移的！

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原文始發(fā)于微信公眾號(hào)（氫眼所見）：美錦能源的氫能源（氫燃料電池）之路