捷氫科技、國富氫能、治臻股份科創板IPO 最新消息
2022-10-09 19:59·科創板日報
《科創板日報》10月9日訊（記者 曾樂）近日，上交所官網顯示，多家氫能領域相關企業科創板IPO處中止狀態。其中包括：上海捷氫科技股份有限公司（以下簡稱：捷氫科技）、江蘇國富氫能技術裝備股份有限公司（以下簡稱：國富氫能）、上海治臻新能源股份有限公司（以下簡稱：治臻股份）。
從原因來看，捷氫科技、國富氫能、治臻股份這三家企業皆因發行上市申請文件中記載的財務資料已過有效期，需要補充提交。根據《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則》第六十四條第一款第（六）項規定，上交所決定中止其發行上市審核。
針對上述發審情況，捷氫科技方面向《科創板日報》記者回應表示，"截至9月30日，捷氫本次發行上市申請文件中記載的財務資料已過有效期，需要補充提交，因此申請中止。具體更新時間還未確定。"
國富氫能方面向《科創板日報》記者回應稱："我們正在和券商、中介機構進行半年報的相關更新工作，這方面正在積極推進，具體更新時間尚未確定。"
與此同時，《科創板日報》記者試圖向治臻股份方面了解更多情況，但截至發稿尚未獲得相關回應。
有業內人士向《科創板日報》記者分析表示，"部分企業出于統一多個文件中時間點、避免后續再補充材料的考慮，會選擇將中報、三季報等內容和問詢函共同發布。同時，需要注意的是，中止審核不等同于終止審核。"
▍三家企業面臨多重難題
《科創板日報》記者注意到，捷氫科技、國富氫能、治臻股份三家企業科創板IPO獲受理的時間頗為相近。
具體來看，今年6月28日，捷氫科技科創板IPO獲受理；7月23日進入已問詢狀態。而后，6月29日，國富氫能科創板IPO獲受理；7月27日進入已問詢狀態。緊接著，6月30日，治臻股份科創板IPO獲受理，并于7月26日進入已問詢狀態。
從主營業務來看，捷氫科技專注于燃料電池電堆、系統及核心零部件的研發、設計、制造、銷售及工程技術服務；國富氫能則主要為燃料電池系統集成廠商、整車廠商等提供氫能核心裝備；而治臻股份則主要從事燃料電池金屬雙極板研發、制造、銷售及相關技術服務。
盡管上述企業的主營業務各不相同，但《科創板日報》記者注意到，這三家企業的盈利表現并不樂觀。其中，捷氫科技、國富氫能更是陷入報告期內"尚未實現盈利"的困境。
從業績表現來看，2019年至2021年，捷氫科技實現營業收入分別為：1.12億元、2.47億元、5.87億元；凈利潤分別為：-0.35億元、-0.94億元、-0.59億元，尚未實現盈利。
報告期內，國富氫能實現營業收入分別為：1.76億元、2.51億元、3.30億元；凈利潤分別為：-0.18億元、-0.63億元、-0.70億元。盡管該公司營業收入實現較快增長，但仍存在累計未彌補虧損及尚未盈利的情況。
另據招股書披露，報告期內，治臻股份實現營業收入分別為：0.28億元、0.70億元、2.23億元；凈利潤分別為：-0.34億元、-1.31億元、0.20億元。
與此同時，三家企業存在毛利率逐年下滑或波動較大的情況。
具體來看，報告期內，捷氫科技燃料電池系統毛利率水平分別為47.35%、35.93%、30.78%，毛利率呈現下滑趨勢。
報告期內，剔除股份支付影響，治臻股份綜合毛利率分別為45.14%、30.97%、28.67%，毛利率水平逐年下降。
而在報告期內，國富氫能主營業務毛利率分別為16.72%、22.39%、10.37%，受產品結構、客戶類型、產品應用場景、議價情況、主要原材料價格變動、客戶指定原材料等因素的綜合影響，毛利率呈波動趨勢。
▍氫能市場前景幾何？
華創證券研究認為，氫能應用場景廣泛，分為交通、工業、發電和儲能四個方向。目前由于氫能技術尚處在發展時期，其儲運問題、應用穩定性等問題尚未完全解決，因此目前交通領域是氫能初期應用的主要突破口，也是商業化應用前景較為清晰的市場。
香橙會研究院氫能事業部總經理韓德祁向《科創板日報》記者分析表示，"目前氫能商業化面臨的難題主要是應用領域的技術還不夠成熟，與傳統能源相比性價比還不具有競爭力，這主要體現在中游的儲運端和下游的應用端。"
在韓德祁看來，推動行業技術進步主要有兩大途徑：一是加大在研發上的投入；二是要通過更多示范項目來進行驗證。"以批量化應用幫助產業鏈降本，從中發現產品所存在的問題，才能更好地實現產品迭代。"
回看上述三家企業，研發投入方面，報告期內，捷氫科技研發投入占營業收入的比例分別為：26.17%、38.38%、19.16%；國富氫能研發投入占營業收入的比例分別為：7.87%、6.72%、12.76%。兩家企業均存在一定波動的情況。
而在報告期內，治臻股份研發投入占營業收入的比例分別為：103.38%、84.82%、11.75%，呈現逐年下滑的態勢。
放眼至整個行業，當前，隨著氫能技術不斷成熟、制氫成本不斷下降，氫能在工業、發電和儲能領域的應用或將更為廣泛。
"儲、運、加是制約整個產業鏈降本的關鍵。下游應用領域的購置成本下降得非常快，但使用成本降不下來，這問題就出在儲運成本沒有被攻破。"香橙會研究院氫能事業部總經理韓德祁認為，"中國在綠氫制備設備方面具有較大優勢。目前中國全球制備綠氫所用的核心設備電解槽的價格比海外要約低75%，未來有望占據更大的市場份額。"
政策方面，其中，根據國家能源局與發改委聯合印發的《氫能產業發展中長期規劃（2021-2035年）》，到2035年，我國將形成氫能產業體系，構建涵蓋交通、儲能、工業等領域的多元氫能應用生態，可再生能源制氫在終端能源消費中的比重明顯提升。
另據《中國氫能源及燃料電池產業白皮書》報告顯示，預計2050年氫能在中國終端能源體系中占比至少達10%，氫氣需求量接近6000萬噸。其中交通運輸領域用氫2458萬噸，約占該領域用能比例19%，燃料電池車產量達520萬輛/年。
在香橙會研究院氫能事業部總經理韓德祁看來，未來氫能的應用場景不單局限于燃料電池汽車，工業、其他民用等場景將得到更廣泛應用。"氫能的制、儲、運是目前最火熱的賽道，當儲運的成本問題被解決后，未來氫能在新型應用場景上的機會將變得更多。"
來源：https://www.toutiao.com/article/7152481022448402980/
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